医疗器械龙头股 迈瑞医疗300760:国内医疗器械公司第一名
2020-07-11 11:35 来自 k线连连看

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医疗器械龙头股 迈瑞医疗300760:国内医疗器械公司第一名

创业维艰:迈瑞医疗的发展史,也是一部挣钱花钱史。钱不好挣,挣了钱怎么花?很多企业没搞明白。

上世纪90年代的深圳,改革开放的春风吹过,连空气都是资本的味道。1991年,40岁的李西廷拉上同在安科的徐航、成明和等创办迈瑞医疗。他们经历所有初创企业的“三无”烦恼,无资金、无产品、无市场。

但创业就是这样,自己挖坑,掉进去,自己再扽着头发爬出来。最初,迈瑞医疗的业务主要以代理医疗器械贸易为主。第一次参加展会只租得起半个站台;第一份订单激动得手抖,三次才签好合同……

仅在一年后,迈瑞医疗就靠着代理业务赚到了上百万元,第一桶金到手,怎么花?搞研发!在李西廷眼中,没有研发,企业就没有未来。时至今日,迈瑞医疗始终把研发摆在重要位置,2015年至2017年,研发支出都在10亿元左右,2018年更是高达14.2亿元,占据其利润的1/3还高,远高于同行。

事实证明,中国有无数的赚钱的代理商,但成长为迈瑞医疗的只有一家。

除了研发上舍得花钱,在外延式并购上,迈瑞医疗更是把钱花得巧。2006年,迈瑞医疗在纽交所上市,融资3.11亿美元。这之后,迈瑞走的是一手研发、一手并购的路子。2008-2014年,迈瑞医疗在海内外通过并购控股Datascope、 Zonare等13家企业。

中国有两个行业,可能诞生真正世界级的巨头。

这就是医疗器械和医药。

医药行业,已经出了恒瑞医药在内的一批牛股了。

未来可能会诞生几个世界级的医药公司。

那么医疗器械领域呢?医疗器械的股票有哪些?

有可能成为世界巨头的公司,就比较少了,最多就是上市公司的迈瑞医疗(SZ:300760),联影,微创医疗(HK:00853)等。

联影没上市,微创医疗在港股已经是今年牛股之一了。

只有A股的医疗器械概念股迈瑞医疗,今年走势不温不火,像老乌龟一样,慢慢在爬。

几年前,市场还有点鄙视迈瑞。

觉得迈瑞管理层缺乏华为的那种魄力。

但是今天,市场已经能够欣赏迈瑞的务实精神。

人要有自知之明,公司也一样。

愚公精神不是万能的。

华为一向不是说自己“技工贸”,比联想“贸工技”厉害吗?

有本事30年前,华为和联想对换公司业务,看那时的华为敢研发x86的CPU吗,如果那样,华为早已经完蛋。

或者再换个例子,让华为现在去造飞机发动机,他有本事造吗?

行业之间不能简单的对比。

医疗器械行业和IT业完全不同,需要慢工出细活。

迈瑞的管理层确实很聪明。

并购是资本市场上常见的现象,不少企业为了短期利益,展开追风口式并购,比如养鱼的并购避孕套企业,做皮革的并购养猪企业。哪里能炒作,就并购到哪里。

迈瑞医疗的并购显然不同,核心条件是业务匹配,然后再看协同效应。比如并购的ZONARE,该公司属于高端放射领域致力于超声技术开发的领军企业,并购之后,公司进一步拓展美国市场,并在高品质影像产品领域全球领先。

会花钱,也得能挣钱。2016-2018年,迈瑞医疗营收从90亿元增长到138亿元,净利润从16亿元翻倍至37.19亿元。2019年前三季度,迈瑞医疗的业绩向好,预计营收118.22亿元-128.50亿元,同比增加15%-25%;净利润34.76亿元-37.66亿元,同比预加20%-30%。

基本面是股价和估值的重要参考,迈瑞医疗业绩持续高增长,成为价值投资者未来欢呼胜利的信心。

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