港股估值为啥那么低,港股估值为什么比a股低,港股风险大还是a股风险大,港股估值分析
2021-01-14 00:01 来自 k线连连看

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港股估值为啥那么低,港股估值为什么比a股低,港股风险大还是a股风险大,港股估值分析

股评师常说的话,“低估的价格给了我们买入的机会”。

港股就是值得我们重点关注的一个被低估的投资市场,尤其A股在近期不断创出新高之际,更值得我重点关注港股或者投资港股的各种基金。

港股估值为啥那么低,港股估值为什么比a股低?主要有以下几个方面的原因:

1、跟股票的成分有关系

香港市场上,金融、地产占据半壁江山,比如汇丰、友邦、建行等股票,此类股票本身就拿不到高估值,并且权重高,造成港股估值整体被拉低了。

2、跟投资者的来源有关系

香港市场虽然是全球性市场,但有超过60%的公司来自于内陆,然而内陆投资者想要进入港股市场操作这些股票是相对比较麻烦的,而且比较小众。港股券商动辄50万起的投资门槛,直接逼退一大批投资者。数据显示,内陆投资者占比才10%左右。

另外,很多做惯了A股的股民,甚至都不知道自己可以借道互联网券商进入港股市场。(K线连连看 www.kxllk.com 整理)通过互联网券商,可以避开高额门槛,买入优质港股。

3、跟股市的流动性有关系

香港执行的是注册制,也就是说只要公司有意愿上市,也符合上市条件,就基本可以上市。监管部门只查资质,不对股票本身价值做评判。尤其是发行制度改革以后,香港在去年中半年开始,股票发行节奏明显加快,大量新股上市。

这就造成股票供过于求,势必引起估值下行。虽然有沪港通和境外机构投资者投资港股,但这部分资金通常更喜欢做价值投资,挖掘被低估的个股,相比于港市的融资需求,就显得捉襟见肘。

4、跟市场定位有关系

虽然港股是国际市场,但欧美国家都有自己的交易所,美国投资者更愿意投资纽交所和纳斯达克的股票;欧洲则投资伦交所等;内陆投资上交所和深交所。

香港交易所就比较尴尬,欧美国家肯定首选自家熟悉的市场,纽交所和纳斯达克等是首选,港交所被当做备胎,只会用于做价值投资,比如巴菲特买中国石油的港股,就是典型的跨市场套利的玩法。

总之,港股被低估不是近期才有的事情,已经持续很多年了。

港股投资价值分析:那么是不是港股就没有投资价值呢?没什么可以玩的呢?

显然也不是,港股被低估的局面现在逐步出现有利因素!首先是互联互通机制扩大化,开放公募基金投资港股势在必行,未来会有更多南下资金去香港买入股票。将会对于改善港股流动性状况创造有利条件。

其次,港交所积极求变,在制度创新方面走在了前面。同股不同权制度在港交所已经得以确立,吸引了一大批新经济企业登录港市,而此类企业估值通常不会太低。此前有腾讯、美团、小米、阿里巴巴等互联网巨头在港交所上市,充分说明了港交所的竞争力。

5、跟港交所的历史沉淀有关系

最后,港交所本就是成熟市场,有近百年的历史沉淀,在市场监管和交易制度等方面优势明显。这些也是吸引优质企业上市的重要原因。伴随着各种优质企业上市,港交所的成分会渐渐有所改变,估值也将向上修正。

港股风险大还是a股风险大,港股估值分析:综上,就目前来讲,当然是港股更便宜,A股风险相对更大一些。

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