横店影视是做什么的,影视龙头股横店影视股票前景怎么样,横店影视股票值得长期持有吗?
2021-04-05 11:37 来自 k线连连看

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横店影视是做什么的?横店影视股份有限公司主营业务为影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务。公司主要服务为院线发行、电影放映。(K线连连看 www.kxllk.com 整理)公司已在全国各地投资兴建了367家资产联结型影院,银幕2,306块,覆盖全国(除港澳台、新疆、西藏、海南外)28个省级行政区,资产联结型影院票房在全国影院投资公司中排名第3。横店影视自1996年成立至今,是全球规模最大的影视拍摄基地,也是中国唯一的“国家级影视产业实验区”。其院线板块主营院线发行、电影放映等业务,目前全国拥有近500家院线,票房收入位居全国院线前列。

影视龙头股横店影视股票前景怎么样,横店影视股票值得长期持有吗?横店影视主要开拓二三四五线城市观影市场,提供高性价比的观影服务。公司为浙江横店集团下属院线公司,是母公司娱乐版块的重要组成部分,公司主要业务包括电影放映、非票业务(卖品销售、广告业务)和其他业务,其中电影放映业务贡献主要收入,2019年非票业务收入占比26.7%,但贡献主要利润,主要由于影院竞争激烈上座率下降导致放映业务毛利率为负。公司影院主要位于二线以下城市,根据灯塔数据公司在一线城市共有影院11家,二线城市122家,三线城市76家,四线城市166家,2019年一二三四线城市的票房收入分别为0.94、8.25、4.48、7.56亿元,在影投公司中分别排名第26位、6位、3位、2位。

横店影视的经营情况:为下沉市场提供高性价比的观影服务,后续有望持续受益下沉市场的观影需求爆发。

公司深耕下沉市场,采用较低的票价、高性价比的服务,在低线城市获得了较强竞争力。从票房上看,公司在二线以下城市的票房竞争力远高于一线城市,与其他影投公司形成较明显的错位竞争。在维持低价的基础上,公司对影院升级全激光覆盖,保证观影体验。从经营水平看,由于公司所处经营环境主要在三四线城市,上座率、平均票价均较低,导致公司的该类经营指标低于头部的其他影投公司。

横店影视的影投行业:疫情利空出尽,影院集中度将迎来提高,供需两侧拐点将至。疫情引发的中小影投的现金流限制、影院的规范化信息化管理、特殊影院建设带来的投资壁垒、品牌效应有望带来行业集中度的提升。在需求端,我国电影市场目前处于内容驱动刚刚接力渠道驱动的阶段,影片内容提升、制作端的工业化水平、发行宣传渠道的多样化将带动更多人群观影。三线城市人均观影次数为1.2次,位于全国均值水平,四线城市为0.6次,五线城市为0.5次,低于全国均值水平,观影人次的空间主要在下沉市场。

横店影视的未来看点:非票业务经营效率有望提升,单日单座票房位于底部将迎来反弹,国产片占比提升带来结构性机会。1、非票业务方面,影院人流量逐年增加将带动非票业务增长,公司对下属影院公司的业绩考核采用利润指标,加强对影院负责人考核,非票业务将是影院营收利润拓展的重点项目。卖品上公司从拓展卖品销售渠道和扩展卖品销售品种两点出发,广告方面,影院映前广告具有更高的到达率,音效和视觉冲击较强,线下广告恢复情况良好,广告有望恢复增长。

国产片贡献主要票房增速,公司将受益于三四五线票仓重要性提升趋势。3、影片质量提升将激发观影需求,影院集中度有望提升,供需两侧共促核心经营指标回升。

三四五线城市观影人群基数较低,国产片崛起下会带动更多低线城市观影需求,且在未来一到两年行业头部集中趋势将逐渐显现,公司持续增加影院投资,票房和非票业务均有望获得增长。

横店影视股票股价催化剂:春节档票房实现爆发,明后年国产片及海外片表现超预期,市场集中度提升超预期

横店影视股票风险因素:1、内容供给不足导致票房市场恢复进度不及预期;2、影院建设增速不及预期;3、行业整合及退出不及预期;4、线上流媒体技术进步导致影片发行渠道改变,以及观影需求发生质的改变。

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